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「富国银行股票」创业板指早盘跌超1% A股为何总是涨不上去?短期扰动是加仓机会吗?

来源:富国银行股票 浏览:273次 时间:2019-12-01

  11月29日,A股三大股指震荡下跌,创业扳指早盘跌超1%,截止发稿,沪指跌0.62%,报2871.77点,深成指跌0.84%,报9540.38点;创业板指跌1.05%,报1656.30点。



  从三季度伊始至今,沪指从2905点开始围绕着2900点上下波动了近两个月的时间。昨日两市成交额更是刷出猪年新低。A股怎么人气就这么差,指数就是上不去呢?

  机构指出,虽然市场长时间僵持,但是个股结构性机会依然存在,当前正处在全球流动性宽松的大趋势中,A股市场的加速开放将持续引入增量资金,叠加对科技创新的扶持,会给市场带来整体估值提升的机会,短期扰动恰是投资者加仓的机会。

  成交额创猪年新低 A股怎么总是涨不上去?

  自从“双十一”大盘跳空大跌后,整个市场貌似又怕了,不敢动了,迄今已连续13个交易日在2900点附近窄幅震荡了,这里也是年线的位置。

  倒不是说这根线真有多么重要,只是每每打开行情软件,看到下面还有东西托着,心就宽了不少。如果哪天这根线也没了,我想很多人的心也会空落落的吧。

  或许很多人都想知道,A股怎么人气就这么差,指数就是上不去呢?

  对于这个问题,中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求在本周四参加的一场论坛上所表达的观点,貌似挺有说服力的。

  根据21世纪的报道来看,吴晓求认为,中国资本市场被四个误区深深约束住了,如果不解决,我们还真难发展起来。

  首先,搞清楚这个市场究竟是融资的市场还是财富管理的市场?如果你活生生地把融资放在第一位,它最终是达不到目标的。但现在修改的很多规则,都是在为融资者提供便利。无论是它降低门槛还是降低标准,它把它看作是融资的市场。

  其次,搞清楚什么样的企业可以上市?过去我们老把公司的重要性摆在面前,说这个企业关系到国计民生,在国民经济中处在主干的地位等等。但作为投资者,公司的重要性和他没有关系,但这家公司的成长性跟他有关系。

  投资者没有责任为哪一家企业去解困、疏困,他没有这个义务,但是他的确希望他的投资能够达到与他风险相匹配的收益,这是他的基本的要求。如果资本市场不能够提供与它风险相匹配的收益,这个市场不会有生命力,它就会日益消亡。

  第三,该如何理解风险?我们长期以来把市场指数的上涨、价格的上涨都认为风险的来临、风险的积聚,把风险的下跌认为是风险的释放。所以,在市场往上涨的时候我们的宏观管理部门、监管部门就开始紧张了,因为它认为风险来了。市场下跌了,也不动了,他认为安全了。

  殊不知这刚好是相反的,市场在一个位置上不太动,这个市场是没有活力的。只要这个价格上涨是在透明度基础上的,是在充分披露信息基础上的,不是在虚假信息披露或者说在内幕交易、操纵市场的这样一个环节下的成长。它都是合理的,都是有效的,都是没有风险的。当然在内幕交易、虚假市场上的价格当然是泡沫化的。

  所以,监管者的责任是要保持市场的透明度,这是监管者的唯一责任,他对其它没有责任。有多少家上市公司每年上市,或者市值有多少,跟他都没有关系,他的责任是保护市场的透明度。

  最后,这个市场到底谁最重要?一直以来,我们都提倡保护投资者利益,这完全没有问题。随之而来的就是重视投资者教育,认为这是保护投资者的重要组成部分,这也没有问题。

  但这个市场最应该教育的是融资者,是上市公司。因为你拿了这个市场的钱,你必须承担相应的责任。这个钱和银行贷款是不同的,它来自成千上万的投资者,他对你是有预期,你对他是有责任的。你拿了人家的钱,你一点儿责任都没有,这个不行。

  但很多时候,上市公司都认为这个融资是没有成本的,这绝对是一个巨大的误区。正是因为这种误区,造成了很多上市公司不负责任。所以,加强对融资者的教育是当前最重要的任务。(东方财富研究中心)

  沪指围绕2900点震荡近两个月 78家基金公司减仓54家加仓

  持续震荡的市场行情,让公募行业有权益产品的132家基金公司对当前市场的判断出现了一定的分歧。我们可以很明显的看到:一方面,许多基金公司都在逢低布局产品,ETF产品的发行更是密集“撞车”,这样一来新产品成立后的建仓期刚好处于市场估值低位;另一方面,许多投资者表现出“避险”情绪,延长募集期的权益类基金也不在少数,权益基金“好做不好发”。

  公募行业及单家基金公司对当前市场持怎样的态度?我们可以从权益类基金(包括股票型基金和混合型基金)的持股仓位变化上得到答案。11月27日,国金证券发布了最新的公募基金股票仓位测算结果,《证券日报》记者据此梳理发现,拥有数据统计的2214只权益基金中,股票型基金和混合型基金均出现了较大幅度的下降。

  具体来看:股票型基金的最新整体持股仓位为86%,较之三季度初的89.69%下降了3.69个百分点;混合型基金的最新整体持股仓位为64.33%,较之三季度初的68.67%下降了4.34个百分点。在近两个月的时间内,旗下有权益基金的132家基金公司中,有78家基金选择了整体减仓,另外54家基金公司则选择了在此期间加仓。

  华融基金和恒生前海基金在此期间的减仓动作尤为惹人注意。国金证券此份仓位测算结果显示,两家基金公司旗下各有2只权益基金产品:华融基金旗下2只权益基金的整体持股仓位从84.16%下降至30.92%,大幅下调了53.24个百分点;恒生前海基金旗下2只权益基金的整体持股仓位从89.29%降至43.69%,大幅下调了53.24个百分点。

  除此之外,也有多家规模庞大的头部基金公司在此期间仓位下降明显。《证券日报》记者注意到,南方基金旗下共有71只权益基金,在此期间的整体持股仓位下降了31.95个百分点;汇添富基金和易方达基金,旗下分别有45只和53只权益基金,整体持股仓位这段时间也分别下降了20个百分点以上。

  437只基金仓位超90% 众多老牌明星基金现身

  与上述5家基金公司谨慎操作的态度截然相反,也有大批基金公司在此期间提高了持股仓位或维持了较高的持股仓位:如弘毅远方基金、华富基金和新疆前海联合基金,在近两个月的整体持股仓位均上调了30个百分点以上;朱雀基金、博道基金、东方阿尔法基金等公司,持股仓位长期保持在85%以上。

  单只权益基金的持仓情况或许会给予投资者更多的信心。《证券日报》记者根据国金证券最新发布的公募基金股票仓位测算结果统计,不同份额基金合并统计后,共有437只基金的最新持股仓位在90%以上,这些权益基金的整体持股仓位一直保持在较高水平,还有不少是公募行业的老牌明星基金。

  上述437只基金的平均持股仓位为94.07%,其中有221只基金的持股仓位均在94.9%以上,已经十分接近满仓状态(持股仓位95%为满仓)。《证券日报》记者也提取了这437只基金在两个月前的持股仓位,测算发现,两个月前这437只基金的平均持股仓位便高达92.77%,整体上来说,这些基金一直保持在较高仓位运作。

  值得一提的是,长期保持在高仓位运作的权益基金中,也出现了诸多明星基金的身影,如广发核心精选、博时裕益灵活配置、金鹰核心资源、中海医疗保健、嘉实价值优势、汇丰晋信大盘A等。这些产品成立时间较早,凭借着稳定的回报率表现已经建立了一定的品牌优势,其基金规模、持有人数量在权益基金中排名均较为靠前。(证券日报)

  华西证券:明年中枢有望逐步抬升 短期扰动是加仓机会

  展望2020年的市场行情,华西证券认为,当前正处在全球流动性宽松的大趋势中,A股市场的加速开放将持续引入增量资金,叠加对科技创新的扶持,会给市场带来整体估值提升的机会。但同时,资本市场亦会受到对滞胀的担忧、对外部环境不确定性的预期等因素的短期冲击。

  基于此,华西证券表示,短期扰动恰是投资者加仓的机会。因此,2020年将会是震荡向上、中枢逐步抬升,同时又遍布结构性机会的市场。

  在行业配置上,华西证券看好受益于进口替代、劳动力转移及工程师红利等因素共振的5G产业链,以及计算机、电子、新能源、高端装备制造等板块的优质公司。“大科技创新板块”的龙头公司也有望持续释放业绩。同时,在全球负利率的大环境下,从大类资产配置角度出发,长期业绩增长稳定尤其是保持高股息率的资产,以大消费和金融等行业的龙头公司为代表的资产,有望获得长线资金持续青睐。

  此外,华西证券固定收益团队首席分析师樊信江认为,2020年的债市将形成短期扰动较大、中期机会较大、长期不确定性较大的“三明治”结构,建议积极把握扰动消除后的利率债中期行情,配置时点或在明年一季度末。建议投资者仍以信用挖掘为主,“票息为王”。转债方面,优选地产后周期、基建产业链及成长板块,以增厚组合收益。(上海证券报)

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