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「国际实业股票」医药产业链板块午后走弱 持续调整原因何在?机构称医药股中长期配置价值依然突出

来源:国际实业股票 浏览:299次 时间:2019-11-28

     11月27日,医疗器械、医药制造、动物疫苗、中药等医药产业链板块集体走弱,健帆生物跌停,正川股份、华熙生物等跌超5%。

  前期表现亮眼的医药股近期遭遇调整,基金经理认为,年底部分机构倾向于落袋为安,而卖出盘会诱发市场跟风卖出,从而推动股价进一步下跌,但涨多了调整一下很正常,医药行业仍具有不错的投资机遇,虽短期不少个股估值偏高,但放眼3年来看,仍拥有较好的布局价值,其中看好创新药、零售药店等板块。


  医药股短期调整 是“牛回头”还是“牛摔倒”?

  医药股遭到剧烈调整,如何看待接下来的走势?从记者了解的情况看,基金经理对医药股出现很大的分歧。

  “临近年底,部分机构倾向于落袋为安,而卖出盘会诱发市场跟风卖出,从而推动股价进一步下跌,但涨多了调整一下很正常。”沪上某私募基金经理淡然表示。在他看来,创新药要看长期走势,以百济神州为例,该公司自主研发的抗癌新药泽布替尼近期获准在美国上市,短短1个多月,股价上涨80%左右。

  融通健康产业基金经理万民远认为,近期调整或受医保谈判结果影响,从长期来看,创新药是未来发展的方向,只有创新才有议价能力。“尽管前期涨幅已经不小,但依然处于爆发初期,创新药将成为未来10年国内医药投资最重要、弹性最大的主线。”

  不过,中庚基金丘栋荣认为,当前市场追捧创新药,存在多重风险:一是品种研发和审批存在不确定性;二是竞争加剧,在当前的创新热潮中,几乎每家药企都在布局创新,几年后竞争会非常激烈;三是该板块当前的高估值透支了较多预期,一旦出现风险事件,回撤空间会较大。

  针对医药股估值偏贵的情况,万民远坦言,明星公司业绩增长确定性强,市场给予溢价很正常。“估值要跟成长性、业绩增速相匹配,估值离谱了就离场,赚自己理解范围内的钱。”

  对于后市布局方向,丘栋荣看好医药流通、非处方药和特色原料药。在丘栋荣看来,医药流通板块有较大预期差,非处方药增长较为稳健,而且更偏消费属性,而部分特色原料药企业估值不高,而且具有成长性。万民远看好创新药、药店、高端器械等。融通医疗保健行业基金经理蒋秀蕾看好化学发光、即时检验、骨科等医药细分行业公司。(上海证券报)

  国金证券:医疗器械行业的 长期投资价值值得重视

  国金证券认为医疗器械行业的成长具备超越宏观周期的持续性和稳定性,医疗器械行业的长期投资价值值得重视。在长期稳定发展过程种,创新是医疗器械第一竞争力,产品力是决定竞争走向的核心要素。

  从日本经验来看,医疗器械行业的成熟,以及价格压力的来临都晚于药品行业 10-20 年。但监管趋严、价格比较和医保控费制度的建立仍是必然趋势。但即使如日本严格的上市监管和医保控费降价政策,也并没有阻碍日本的医疗器械市场和医疗器械企业的发展壮大。医保和监管政策会改变行业的集中度,但不会改变行业大趋势。

  相关公司:迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、凯利泰、健帆生物等。(证券时报网)

  机构:医药板块整体短期调整 长期坚持配置龙头

  中泰证券认为,医药板块整体短期调整,建议长期坚持配置龙头。展望未来三年,研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势,精选优质标的。

  (1)研发创新:创新药依然是最确定的大趋势,研发创新是药品行业的未来,国家从审评到支付多维度支持创新药发展,建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移,国内创新需求大增,中国创新药服务外包迎来爆发,建议布局竞争力强的龙头企业。看好泰格医药、药明康德等。

  (2)消费升级:医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域,受益于消费升级趋势,优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物、康泰生物等。

  (3)制造升级:仿制药企业受带量采购等政策影响,估值会受到压制;但是短期业绩普遍受影响不大,而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头,部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。

  (4)其余优质细分龙头,如迈瑞医疗、安图生物等。(证券时报网)

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